В странах ЕАЭС следует согласованно и поэтапно снизить ставку рефинансирования — экономист
В странах ЕАЭС следует согласованно и поэтапно снизить ставку рефинансирования, считает заведующий кафедрой экономико-математических методов Армянского государственного экономического университета, доктор экономических наук, профессор Ашот Тавадян.
По его словам, заблуждением было бы считать, что высокая ставка рефинансирования всегда сдерживает инфляцию, а низкая – наоборот.
Эксперт добавил, что при высокой процентной ставке, особенно в условиях очень низкой монетизации, формируется следующая причинно-следственная цепь: высокая процентная ставка рефинансирования – еще более высокие банковские процентные ставки – рост себестоимости при остром дефиците собственных средств – инфляция издержек, что не способствует местному производству и экспорту.
«Особенно в период преодоления финансово-экономического кризиса, в странах ЕАЭС следует согласованно и поэтапно снизить ставку рефинансирования. Учитывая инфляцию, необходимо оценить, как ставка рефинансирования отражается на ВВП, его структуре, торговом балансе», — сказал Тавадян на круглом столе для молодых международников, политологов и экономистов на тему «Армения, актуальные вызовы современности и Евразийская интеграция».
«Очень трудно модернизировать производство, если доходы существенно снижаются, вероятность колебания инфляции и курса валют значительна, а реальные банковские ставки неподъемно высоки и при этом взаиморасчеты проводятся в долларах США», — сказал эксперт.
Он добавил, что ставка рефинансирования имеет свой интервал, ключевое значение для верхнего предела которой имеет рентабельность в сферах, обеспечивающих научно-технический прогресс минус банковская маржа, выход за который, особенно в условиях низкой монетизации, может быть оправдан лишь в критических ситуациях, причем в минимально короткий срок, ибо в противном случае можно нанести серьезный вред научно-производственному потенциалу стран ЕАЭС.
По мнению Тавадяна, снижение зависимости от валют других стран, повышение роли рубля во внешнеэкономических расчетах и значимости золотого запаса оправданно.
«Однако это не даст эффекта, если не будет проводиться согласованная денежно-кредитная политика. Необходим поэтапный переход к тому, чтобы в странах Евразийского экономического союза инфляция была не выше 5%. Снижение же курса национальных валют относительно курса валют США и Евросоюза должно соответствовать инфляции», — сказал эксперт.
При этом, по его словам, следует обеспечить рост монетизации и иметь согласованную ставку рефинансирования.
Совет Центрального банка Армении 10-го ноября принял решение понизить ставку рефинансирования на 0,5 п.п. до 9,75%.
Согласно госбюджету, рост армянской экономики в 2015 году запланирован в размере 4,1%, а инфляция – 4% (±1,5%)
Круглый стол организован научно-образовательным фондом «Нораванк» и исследовательско-аналитической общественной организацией «Интеграция и развитие».
Источник: Арка
